據兩名知悉財務數據的人士透露，這家中國 AI 實驗室正全力推進第二輪融資。2026 年前 7 個月，DeepSeek 實現營收約 4.75 億元人民幣（約 7070 萬美元），約爲其 2025 全年營收的十倍，淨虧損則由去年全年 9.35 億元收窄至 7.15 億元。

開源模型撐起高毛利

強勁增長折射出近幾個月業務增速顯著，也爲後續潛在 IPO 鋪路。公司 6 月剛完成首輪 500 億元融資，隨即啓動第二輪，計劃募資 500 億元、目標估值 5000 億元，並已聘請投行籌備明年上市。

營收走高的底氣來自開源模型的落地規模持續擴大。其旗艦 V4 系列尤其輕量化版本 V4-Flash，憑低成本與紮實性能受到全球開發者歡迎，前 7 個月整體毛利率 44.6%，而 API 對外調用的毛利率高達 82.9%，遠超 OpenAI 的 39% 與 Anthropic 預計的 63%。

DeepSeek 近期也主動拉收入。本月早些時候上調 API 定價，以旗艦 V4-Pro 爲例，高峯時段每百萬 token 輸出價升至 3.96 美元、非高峯 1.98 美元，遠高於此前 0.87 美元水平。在營收與毛利雙雙擡升的節點推進二輪融資，這家以開源立身的實驗室正把"便宜好用"的故事，講成可規模變現的商業敘事。