受益於全球AI服務器建設熱潮，存儲芯片供需格局徹底反轉。三星電子今日發佈2025年第四季度初步財報，營業利潤達20萬億韓元（約合146億美元），同比暴增208%，大幅超越市場預期的18萬億韓元，創下公司歷史上單季最高營業利潤紀錄。同期銷售額達93萬億韓元，同比增長23%，連續第二個季度突破80萬億韓元大關。

 AI服務器成最大引擎，DRAM價格飆升

利潤激增的核心驅動力，是AI數據中心對高性能存儲芯片的爆炸性需求:

- HBM（高帶寬內存）供不應求，成爲英偉達、AMD、博通等AI芯片的標配;

- DDR5DRAM在AI服務器中的滲透率快速提升，單機用量是傳統服務器的3-5倍;

- 三星與SK海力士已向客戶提出2026年一季度DRAM報價上漲60%-70%，創多年漲幅新高。

機構預測，2026年Q1DDR5價格將環比上漲40%，Q2再漲20%，存儲芯片正式進入“量價齊升”超級週期。

 從“寒冬”到“盛夏”:存儲行業強勢復甦

2023-2024年，存儲行業經歷長達兩年的下行週期，三星曾大幅削減資本開支。但自2025年下半年起，AI訓練集羣大規模部署徹底扭轉供需關係:

- 英偉達GB200NVL72系統單機需1.5TB HBM3E;

- 微軟、谷歌、Meta等雲廠商2025年AI資本開支均超百億美元;

- 中國“東數西算”與國產AI芯片放量進一步放大需求。

三星憑藉HBM3E技術領先與大規模產能，成爲本輪週期最大受益者。

 未來展望:AI需求持續，存儲廠商業績有望再超預期

三星未在初步財報中披露各業務部門詳情，但市場普遍認爲半導體部門（DS）貢獻了絕大部分利潤。隨着2026年GPT-5、Gemini3、Claude4等大模型進入商用部署階段，AI服務器出貨量預計同比增長超80%，HBM與DDR5需求將持續緊俏。

分析指出，若價格漲幅持續兌現，三星2026年全年半導體利潤有望突破100萬億韓元，重回全球半導體霸主地位。

 AIbase觀察:存儲芯片成AI基建“賣鏟人”

當業界聚焦於大模型與AI芯片時，存儲芯片正成爲AI浪潮中最確定的“賣鏟人”。  

三星的業績爆發印證:沒有海量、高速、低延遲的存儲，再強大的AI芯片也只是“無米之炊”。  

在AI算力軍備競賽進入深水區的今天，誰能保障“數據燃料”的穩定供應，誰就握住了通往萬億級市場的鑰匙。而三星，已率先駛入快車道。