グローバルなAIサーバー建設ブームの影響で、ストレージチップの供給と需要の構造は完全に逆転しました。サムスン電子は2025年第4四半期の初期財務報告を発表し、営業利益は20兆ウォン（約146億ドル）となり、前年同期比で208％増加し、市場予想の18兆ウォンを大幅に上回り、会社史上最高の四半期営業利益記録を達成しました。同時に売上高は93兆ウォンに達し、前年比で23％増加し、二連続で80兆ウォンの大関を突破しました。

 AIサーバーが最大のエンジン、DRAM価格の急騰

利益の急増の核心的な駆動力は、AIデータセンターにおける高性能ストレージチップの爆発的な需要です:

- HBM（高帯域幅メモリ）は供給不足となり、NVIDIA、AMD、BroadcomなどのAIチップの標準装備となっています;

- DDR5 DRAMはAIサーバーでの導入率が急速に向上しており、単機あたりの使用量は従来のサーバーの3〜5倍です;

- サムスンとSKハイニックスは顧客に対して2026年第1四半期のDRAM価格を60〜70％引き上げることを提案しています。これは数年間で最大の上昇幅となります。

機関の予測によると、2026年第1四半期のDDR5価格は前四半期比で40％上昇し、第2四半期にはさらに20％上昇する見込みで、ストレージチップは正式に「数量と価格の両方で上昇する」スーパーサイクルに入りました。

 「寒い冬」から「暑い夏」へ：ストレージ業界の強力な回復

2023〜2024年にかけて、ストレージ業界は2年間の下落トレンドを経験しました。サムスンはその間に資本支出を大幅に削減しました。しかし、2025年下半年からAIトレーニングクラスタの大規模な展開により、供給と需要の関係は完全に逆転しました:

- NVIDIAのGB200 NVL72システムは1台につき1.5TBのHBM3Eが必要;

- Microsoft、Google、Metaなどのクラウド企業は2025年のAI資本支出がいずれも百億ドルを超えています;

- 中国の「東数西算」と国内AIチップの増加がさらに需要を拡大しています。

サムスンはHBM3E技術の先進性と大規模な生産能力により、今回のサイクルで最大の恩恵を受けています。

 今後の展望：AI需要継続、ストレージ企業の業績はさらなる期待を超える可能性

サムスンは初期財務報告で各事業部門の詳細は公表していませんが、市場は半導体部門（DS）が大部分の利益を占めていると一般的に考えています。2026年にGPT-5、Gemini3、Claude4などの大規模モデルが商用展開に移行すると、AIサーバー出荷量は前年比で80％以上増加することが予想され、HBMとDDR5の需要は依然として緊迫します。

分析では、価格上昇が継続すれば、サムスンの2026年の半導体利益は100兆ウォンを突破し、再び世界の半導体王座に返り咲く見込みです。

 AIbaseの観察：ストレージチップがAIインフラの「鋤売り人」に

業界が大規模モデルやAIチップに注目している中、ストレージチップはAI波に最も確実な「鋤売り人」となりました。

サムスンの業績の爆発は、膨大で高速で遅延のないストレージがないと、どれだけ強力なAIチップでも「米なしの炊飯」に過ぎないことを示しています。