香港株式市場のAIセクター人気継続：ズーピー、ミニマックスの解除日表現が目立つ

香港株式市場におけるAIセクターが最近継続的に上昇している中、業界の指標企業であるZhipuとMiniMaxは7月9日に市場の注目を集めた。解禁圧力に直面しながらも、両社は揺るぎず、株価は強力な上昇を示し、資本市場がAIのコア資産を深く認知していることを示した。

Zhipu（02513.HK）は解禁の懸念という「予行演習」を経て、今日には多頭勢が全面的に爆発し、盤中の株価上昇率は一時20％以上となり、セクター内で間違いなくリードする存在となった。ニュース面では、Zhipuが今日、中国銀河証券香港と割当契約を締結し、1株あたり1,588香港ドルの価格で最大1,978万株の新H株を割当てることを発表した。割当て価格は前日終値に対して約13％の割引となる。通常、新株の割当ては市場にとって利空と見なされるが、今回は投資家が積極的な反応を見せ、業界では会社が長期的な機関投資資金を導入し、資本力を強化するポジティブなシグナルと解釈されており、これは基盤モデルの開発および商業化エコシステムへの継続的な取り組みを直接支援することになる。

一方で、MiniMax（00100.HK）は上場後の初めての大きな試練を迎えた——初公開時限売株の解禁だった。今回の解禁規模は1億7,000万株に達し、時価総額は約388億香港ドルに近づいた。この大規模な売却圧力の予測は市場で広範な議論を呼んだ。しかし、MiniMaxはこの関門を平然と乗り切り、株価は一時9％を超える上昇を記録した。

MiniMaxが「解禁の呪い」を成功裏に乗り越えたのは、そのインフォースの株主および初期投資家による一貫した「安心感」に大きく依存している。統計によると、Aspex、Boyu、IDG、Martis Fundなどの国際的な長期ファンド、そしてアリババ、ミハイル・ユーゴー、Yunqiなどの産業戦略株主を含む、80％以上の株主が明確に長期保有を表明した。

資本面での堅実な支持に加え、MiniMaxのビジネス基本面もその評価理論を支えている。米銀証券が公表した最新データによると、今年4月までにMiniMaxの年間定常収益（ARR）は4億ドルに達した。管理層は内部会議で、会社の収益構造が企業向けサービスとクラウドAPIへと加速してシフトしており、2026年末までに少なくとも10億ドルのARRを達成する目標を明確に掲げた。