在港股人工智能板塊近期持續走強的背景下，兩家行業標杆企業——智譜與MiniMax，在7月9日這一天成爲了市場關注的焦點。儘管面臨着解禁壓力，但這兩家公司不僅頂住了震盪，股價更呈現出強勁的上漲勢頭，顯示出資本市場對於AI核心資產的深度認可。

智譜（02513.HK）在經歷瞭解禁擔憂的“預演”後，今日多頭動能全面爆發，盤中漲幅一度超過20%，成爲板塊內當之無愧的領漲龍頭。消息面上，智譜於今日宣佈與中金香港訂立配售協議，計劃按每股1，588港元的價格配售最多1978萬股新H股，配售價較前一日收市價折讓約13%。儘管通常情況下配售新股會被視爲市場利空，但此次投資者反應積極，被業內解讀爲公司引入長期機構資金、增強資本實力的積極信號，將直接支持其在基座模型研發及商業化生態上的持續發力。

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與此同時，MiniMax（00100.HK）迎來了上市後的首次大考——首發限售股解禁。此次解禁規模達到1.07億股，市值規模接近388億港元，這一巨大的拋壓預期曾在市場引發廣泛討論。然而，MiniMax不僅平穩度過了這一關口，股價盤中最高漲幅一度突破9%。

MiniMax能夠成功破解“解禁魔咒”，很大程度上歸功於其基石股東及早期投資者的一致“定心丸”。據統計，包括Aspex、博裕、IDG、Martis Fund等國際長線基金，以及阿里、米哈遊、雲啓等產業戰略股東，超八成股東已明確表態將繼續長期持有。

除了資本層面的堅定看好，MiniMax的業務基本面也支撐了其估值邏輯。根據美銀證券披露的最新數據，截至今年4月，MiniMax的年度經常性收入（ARR）已達4億美元。管理層更是在內部會議中透露，公司收入結構正在向企業級服務與雲端API加速傾斜，並明確提出將在2026年底前實現至少10億美元ARR的目標。

從智譜的融資擴容到MiniMax的解禁抗壓，這一系列表現不僅折射出港股AI雙雄的強勁韌性，也預示着AI賽道正從單純的“技術敘事”轉向“業績兌現”的穩健發展階段。隨着各大機構持續加碼，市場對AI價值鏈的重估顯然仍在進行中。