米中間の格差は縮小し、国内大モデルが「商業化競争」を開始

浦銀国際の最新レポートによると、米中両国の主要なモデルにおける総合的な水準の違いは、すでに著しく縮小され、3か月から6か月にまで短縮されている。国内企業は単なる「パラメータの競争」から脱却し、効率最適化とマルチモーダル融合に焦点を当てている。

現在、業界では明確な戦略の分岐が見られる：

  • 智譜AI：国内向けの完全なトービー（企業向け）サービスに注力し、産業用のAI基盤を目指している。

  • MiniMax：高い収益成長率を背景に、AIネイティブなコンテンツプラットフォームを通じてグローバルなトーセー（個人向け）市場に力を入れている。

    ただし、トップ企業はまだ「高研発・高損失」の初期段階にいるが、株式時価総額がJD.comや快手などと同程度となり、大モデル業界は資本化の決戦期に入っている。

JD.com：自社開発の「雲海」ストレージが世界4位に、10兆円エコシステムの始動

3月5日、JD.comグループが発表した第4四半期の財務報告書には、AIが下層インフラとサプライチェーンで示す実力を反映している。自社開発の「JD Cloud Hai」AIストレージシステムは、IO500世界ランキングで4位にランクインし、超大規模なコンピューティングクラスターに最高レベルのサポートを提供している。

応用面では、JD JoyAIの大モデルはその核心である「スーパーサプライチェーン」に深く組み込まれており、内部で2000以上のビジネスシーンをカバーしている。JD.comは今後3年間、AIへの投資をさらに拡大する予定で、10兆円規模の人工知能エコシステムを構築し、コスト削減・効率向上から産業赋能（産業支援）への飛躍を目指す。

Bilibili：AIでコンテンツコミュニティを再構築、広告収入に新たな成長ポイント

同じ日に公開されたBilibili（B站）の財務報告書も前向きなシグナルを示している。Bilibiliの会長兼CEOである陳睿氏は、AIがコンテンツ制作、コミュニティ体験、およびビジネス効率を深く変革していると述べた。

財務報告書によると、Bilibiliの広告事業はテクノロジーやゲームなどの専門分野に集中している。2026年までに、ゲームおよびAIアプリケーションがBilibiliの成長の中心的要因となる見込みだ。AIによるコンテンツ制作ツールの普及により、コンテンツ作成のハードルが低下し、コミュニティの活性化がさらに促進され、持続可能な成長の新しい時代が始まる。

資金調達観察：香港株通インターネットETFがAI応用の新ブームに

AI応用が香港株の主要企業で加速的に浸透するにつれて、資本市場のトレンドも変化している。香港株通インターネットETF（520910）は、アリババ、テンセント、マジック、快手などのインターネット業界のリーディングカンパニーを幅広くカバーしており、AIビジネス化の利益をキャッチする重要なツールとして注目されている。