フィナンシャル・タイムズは、OpenAIが最近行った一連の重要な取引を報道し、これらの取引により会社の株式構成がより複雑になり、投資家にとって今後のリターンがより不確実になったと述べています。これらの取引により、OpenAIは世界で最も価値のある非上場企業となり、評価額は5000億ドルに達しました。この成果は、チップメーカーであるNVIDIAやAMDとの数十億ドル規模の契約に起因しており、これらの資金は今後数年間で1兆ドル規模の計算能力を導入する目標を支援する予定です。

OpenAI

図の出典コメント：画像はAIによって生成され、画像のライセンス提供者であるMidjourneyから提供されています。

一方、関係筋によると、OpenAIが継続的に資金を必要としているため、現在の投資家は後続の資金調達において株式が希薄化するリスクに直面することになります。投資家にはマイクロソフト、ソフトバンク、Sundance Capitalなどが含まれます。OpenAIにとって、マイクロソフトとの交渉は特に重要であり、これは会社がより伝統的な利益を目的とした企業構造に移行することに関わっています。このような転換は、企業が上場する前の必須プロセスであり、投資家が豊かなリターンを得る最善の方法です。

新しい株式構成では、マイクロソフトがOpenAIの最大の単一株主となり、保有比率は約30％になります。同時に、OpenAIの従業員および非営利親会社もそれぞれ約30％の株式を保有することになります。これにより、現在の評価額に基づけば、これらの株式の価値は約1500億ドルに達します。関係筋によると、OpenAIの非営利親会社は特別な株主権限を失い、利益を目的とした子会社の取締役を指名する権利を持つことになります。この変更は、カリフォルニア州およびデラウェア州の検事長を安心させるためであり、転換がOpenAIの慈善的使命に損害を与えないようにするためです。

OpenAIのCEOであるサム・オルトマン氏は株式を獲得する予定ですが、具体的な安排は会社が転換を完了した後に交渉される予定です。また、エロン・マスク氏は初期投資家であり、約4500万ドルをOpenAIに寄付したものの、何らかの株式を保有していません。彼は、OpenAIの転換を阻止しようと訴訟を提起しており、その措置が設立時のミッションから逸脱していると考えています。

最終的な株式保有比率および配分は、OpenAI、マイクロソフト、各州の検事長、他の投資家とのさらなる交渉結果に依存します。

要点：

🔹 OpenAIはマイクロソフトと重要な取引を成立させ、評価額は5000億ドルに達しました。

🔹 マイクロソフトが最大の単一株主となり、保有比率は約30％になります。

🔹 投資家は株式の希薄化リスクに直面し、転換中に株主権限が調整されます。