Anthropic 的美國客戶正轉向低價替代產品，放棄其性能最強的 AI 工具，在該公司有望迎來史上最大 IPO 前夕，外界對其高成本模式生出疑問。據《金融時報》援引支付集團 Ramp 對 7 萬家公司的支出數據，最貴模型 Fable 5 發佈兩月後，企業在其上的支出僅佔 Anthropic 工具總支出的約 11% 且已趨平，打破了用戶默認選最強模型的慣例。

叫好不叫座，OpenAI 趁機反彈

分析師與投資者認爲，主因是 Fable 定價高昂、舊款已能滿足多數需求。Accel 合夥人克萊門茨稱"絕大多數人不需要最前沿模型"，過去只選最先進模型的時期"不可持續"。Fable 5 六月因特朗普政府國家安全乾預一度撤回，7 月 1 日才獲批重上線，政治不確定性雖已退居次因，但採用緩慢仍添 IPO 變數——外界預期其估值或達 2 萬億美元、最早下月上市。

中國等地區的實惠開放權重模型給了客戶更多選擇，不必只依賴美國領先廠商；OpenAI 則借 7 月 GPT 5.6（定價明顯低於 Fable）收復失地，本季年化收入躍升 35% 超 400 億美元，其更小的 Opus 5 也因低價自 7 月底後企業支出反超 Fable。Anthropic 雖 7 月年化收入達 650 億、年初以來增近七倍且二季度首現營業利潤，但 Ramp 經濟學家直言，在 OpenAI 新模型出色、Fable 表現平平的格局下，預測其走勢已幾無可能。