美銀證券高級半導體分析師Vivek Arya發佈最新研判，人工智能正在推動內存行業出現結構性轉型，AI專用存儲芯片供需失衡狀態至少將延續至 2027 年末。 

該分析師依託美光科技最新季度財報分析，AI優化型存儲芯片生產所需產能，是傳統計算存儲產品的 3 至 4 倍。其提出“沒有存儲芯片，就沒有人工智能”的行業論斷，此輪存儲廠商盈利大幅超預期，並非行業傳統週期性回暖，而是AI算力需求帶來的長期結構性增長。 供應鏈層面，美光已與 16 家客戶簽訂長期供貨協議，鎖定未來多年供貨量、定價與交付保障，對衝供給波動風險。

Arya同時表示，即便存儲企業主動加碼擴產，土地、電力、廠房空間等硬性資源約束，也讓產能快速放量難以實現。 伴隨全球AI算力基建持續擴張，高帶寬類AI存儲需求保持高增，存儲行業正在擺脫消費電子主導的傳統週期。供給瓶頸疊加頭部廠商長協鎖單模式，將支撐存儲賽道中長期景氣上行，也倒逼產業鏈上下游調整供應鏈佈局策略。