在 AI 商業化落地的生死時速中，騰訊 正在用真金白銀築起最深的技術護城河。

近日，騰訊 正式發佈 2025 年度及第四季度財報。數據顯示，公司全年總收入達 7518 億元，同比增長 14%；經營利潤表現更爲亮眼，同比增長 18%。在這份穩健的成績單背後，AI 業務的“核心引擎”地位已無可撼動。

180 億隻是起點，AI 投入進入“翻倍模式”

財報中最令業界振奮的數字莫過於投入強度。2025 年，騰訊 在混元大模型及元寶等 AI 產品上的總投入已達 180 億元。然而，這僅僅是衝鋒的開始。公司預計，2026 年在 AI 產品上的投入將實現 翻倍不止，這意味着明年的預算將輕鬆突破 360 億元 大關。

混元與元寶：從技術實驗室到商業主戰場

作爲 深圳市騰訊計算機系統有限公司 舉全集團之力打造的拳頭產品，混元大模型與元寶助手已深度嵌入騰訊的生態版圖：

生產力飛躍： 混元模型已支撐起騰訊內部數百個業務場景，實現了從廣告精準投放至內容創作的效率重構。

用戶端滲透： 元寶作爲 C 端交互入口，正在快速收割大模型時代的應用紅利。

行業景氣度： 騰訊如此激進的加碼，反映出國內 AI 商用化進程已從“技術觀望”轉入“大規模爆發”的高景氣階段。

分析解讀：看好中國 AI 的“長坡厚雪”

分析認爲，騰訊 利潤增速超過收入增速，說明在高強度研發投入的同時，公司已具備極強的成本管控與降本增效能力。隨着投入翻倍計劃的實施，騰訊有望在底層算力、算法迭代及 Agent 智能體生態中構建起難以逾越的競爭壁壘。

對於投資者而言，騰訊 的表態無疑爲整個中國 AI 產業注入了一劑強心針。當互聯網巨頭開始以“翻倍式”力度押注未來，屬於 AI 的商業黃金時代纔剛剛揭幕。