微軟於週三發佈的2026財年第二季度財報顯示，儘管與 OpenAI 的合作關係偶有波動，但這筆長線投資已帶來極其豐厚的回報。由於 OpenAI 在去年10月進行的資本重組，微軟本季度淨收入因此大幅增加 76億美元。

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深度綁定的“賬單”:2500億美元的承諾

隨着 OpenAI 轉型爲公益公司並重新談判協議，兩者的利益綁定進一步加深。財報披露，微軟的商業剩餘履約義務（RPO）從上一季度的3920億美元飆升至 6250億美元，其中約 45%（超過2800億美元）歸功於 OpenAI。這包含了 OpenAI 承諾在未來數年內購買價值 2500億美元的 Azure 雲服務，爲微軟提供了極高的收入確定性。

並非孤注一擲:Anthropic 成爲新增長極

除了 OpenAI，微軟在 AI 版圖上的另一枚棋子 Anthropic 也表現亮眼。

  • 業務激增: Anthropic 的商業預訂量同比增長 230%。

  • 算力大單: 繼去年11月50億美元的投資後，Anthropic 已簽約購買價值 300億美元的 Azure 計算資源，並計劃持續增購。

業績概覽:雲業務里程碑

微軟本季度的整體財務表現遠超華爾街預期:

  • 總營收: 達 813億美元（預期802.7億美元），同比增長 17%。

  • 核心亮點: 微軟雲業務單季營收首次突破500億美元大關，同比增長26%。

  • 資本投入: 爲支撐 AI 需求，微軟本季度資本支出高達 375億美元，其中三分之二直接用於採購 GPU 和 CPU 等短期資產。

儘管 Xbox 及 Windows 部分業務增長乏力，但 AI 和雲服務的強勁動力已使微軟成功轉型爲一家由人工智能驅動的算力巨頭。