2. 8 萬億參數、 100 萬詞元上下文，Kimi K3 把開源大模型的天花板頂到了全球最高

世界人工智能大會還沒開鑼，國產大模型就先放出一顆重磅炸彈。2026世界人工智能大會暨人工智能全球治理高級別會議即將舉行之際，月之暗面於16日正式發佈新一代模型Kimi K3，參數規模達到2.8萬億，一舉坐上目前全球參數最大開源模型的交椅。這不僅是一次數字上的登頂，更意味着開源陣營第一次在體量上把閉源巨頭甩在了身後。

Kimi K3不是隻靠堆參數撐場面。北京月之暗面科技有限公司介紹，這款模型原生支持視覺理解，並具備100萬詞元的超長上下文窗口，相當於一口氣吞下整本專著還能記得開頭寫了什麼。它被針對性地優化用於軟件工程、知識工作、深度研究、多模態理解等複雜任務場景，複雜任務的處理能力由此再上一個臺階——從讀圖識物到長程代碼工程，K3試圖把過去要拆成多步才能啃下的硬骨頭，一把攥進同一個模型裏。

資本端已經聞風而動。中信建投在研報中給出了一組頗具信心的判斷:全球大模型調用量預計將連續11周環比走高，國產模型憑藉高性價比穩穩佔據流量前列，海外頭部廠商的營收預期也被順勢上調。更值得玩味的是商業化節奏的此消彼長——國內廠商明顯提速，DeepSeek準備推出分時定價，豆包已經上線多檔會員;另一邊，Anthropic收緊了Claude的訪問限制，在合規與地緣因素的交織下，國產替代的邏輯被進一步照亮。

沿着這條主線，財聯社主題庫梳理出幾家與之共振的上市公司。三六零在AI領域以360智腦與360安全大模型爲核心佈局，自研的千億參數通用大模型360智腦已具備多模態理解、邏輯推理、代碼生成等能力。崑崙萬維則在7月2日宣佈，旗下天工AI在2026年第二季度實現歷史性突破，其AI Native模型與產品業務的年度經常性收入（ARR）已跨過8億美元大關。當2.8萬億參數的開源巨獸落地，國產大模型的景氣度，正被推向一個肉眼可見的新高點。