國產大模型“獨角獸”的賺錢速度再次刷新了行業認知。2026年2月24日，據OSCHINA報道，月之暗面（Moonshot AI）旗下最新發佈的 Kimi K2.5 大模型展現出恐怖的吸金能力:發佈僅近20天，其累計收入已正式超過2025年全年總額。

核心突破:海外付費用戶成“金主”

Kimi K2.5的業績神話並非偶然，背後是全球化佈局的初步勝利:

  • 付費激增:增長的核心動力源自全球付費用戶的爆發式增長，尤其是 API 調用量 的顯著上升。

  • 牆外花開:數據顯示，海外用戶對 K2.5收入的貢獻尤爲突出。在OpenRouter平臺上，K2.5的調用量持續位居行業前列，證明了其在國際開發者生態中的競爭力。

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身價狂飆:最快晉級的“十角獸”

在資本市場上，Kimi同樣風頭無兩:

  • 估值跨越:在完成超過 12億美元 的連續融資後，Kimi 的最新估值已飆升至 100–120億美元。

  • 破紀錄者:這使其成爲國內從成立到晉級“十角獸”（估值超百億美元企業）速度最快的公司。

掌門人表態:手握重金，暫不急於上市

面對外界的關注，創始人楊植麟在內部信中表現得相當淡定:

  • 資金充裕:公司目前的融資規模已經超過了多數 IPO 或定向增發的籌資額。

  • 戰略耐心:由於一級市場資金儲備極度充足，Kimi 目前將重心放在技術迭代上，短期內並無上市計劃。

技術名片:Kimi K2

  • 模型架構:混合專家（MoE）架構。

  • 參數規模:總參數達 1萬億，激活參數爲 320億。

  • 性能優化:基於 MuonClip 優化器，在長文本處理與推理效率上實現了質的飛躍。