投資銀行羅森布拉特（Rosenblatt）近日發佈了2025年上半年投資展望報告。該行分析師Steve Frankel等人重點關注人工智能時代和下一代寬帶建設兩大主題，並對相關科技股作出了詳細分析。

在對AMD的最新研報中，Frankel維持"買入"評級，目標價250美元。他認爲，AMD將在2025年迎來CPU和GPU市場份額的強勁增長，同時受益於非AI業務的復甦。與往年不同的是，市場已經普遍認可AMD在GPU計算和AI邊緣推理領域的潛力，預計其市場份額將達到兩位數。這一增長得益於賽靈思（Xilinx）的市場地位和AMD在芯片組技術上的優勢。

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具體來看，AMD的EPYC處理器有望繼續提升其在服務器和數據中心CPU領域的營收份額。此外，公司計劃在2025年推出MI350GPU，2026年推出MI400GPU，這些產品將藉助超大規模採用、芯片組規模效應和AI向邊緣計算遷移的趨勢，進一步推動收入增長和市場份額提升。

對於美光科技，Frankel同樣給予"買入"評級，目標價250美元。分析師特別看好美光在AI平臺DRAM內存方面的發展前景，尤其是其HBM（高帶寬內存）業務。相比DDR5內存，HBM的交易比率爲3:1，隨着向HBM4的過渡，這一比率將提升至4:1，這種結構性變化在此前的內存週期中從未出現過。

值得注意的是，行業HBM供應仍將是一個關鍵問題，預計直到2025年供需失衡的狀況仍將持續。Frankel認爲，美光在HBM3E和HBM4產品線上將獲得更多市場份額，特別是在8層堆疊向12層和16層堆疊轉變的過程中，美光在功耗效率方面的結構性優勢將發揮更大作用。

截至發稿，AMD股價上漲4.70%至124.82美元，而美光科技股價小幅下跌0.78%。這份投資展望反映了市場對AI芯片和高性能計算領域持續增長的信心，兩家公司在各自領域的技術優勢和市場地位，將爲其在AI時代帶來新的增長機遇。