最近，人工智能（AI）投資熱情重燃，市場的焦慮似乎有所緩解。高盛的分析師們指出，投資者在下一輪 AI 投資中，應該把目光從熱門的英偉達(Nvidia)和基礎設施公司轉向一些專注於 AI 直接應用的平臺股票，如微軟(Microsoft)和 Datadog 等。

股票，股價

高盛的分析師在一份週四發佈的報告中提到，他們認爲 “平臺” 股票將是新一波生成式 AI 投資的主要受益者。這些平臺不僅能有效利用 AI 基礎設施，還能提供構建下一代應用所需的基礎工具。他們提到了微軟、Datadog、MongoDB、Elastic 和 Snowflake 等公司，認爲這些企業在推出 AI 集成應用方面處於有利位置。

儘管不少平臺股票在今年由於短期基本面疲軟而出現了大幅下滑，但高盛分析師指出，它們的估值處於歷史低位，且修正趨勢開始穩定，這爲 AI 投資的回暖打下了良好的基礎。與此同時，市場仍然對英偉達和那些提供 AI 基礎設施的公司保持關注，比如半導體、雲服務提供商以及數據中心的房地產投資信託（REITs）。分析師們認爲，這些股票的股價仍有上漲空間，但未來的收益將更多依賴於盈利，而非估值。

高盛分析師還指出，當前 AI 支出的增長並沒有之前預期的那麼迅猛，這可能會導致 “第二階段” AI 基礎設施股票的回報變得更加溫和。一般而言，平臺股票在這一背景下顯得格外突出，因爲 “第三階段” 股票，即那些能夠通過軟件和 IT 服務實現 AI 盈利的公司，仍然面臨 AI 變現時機不確定的問題。而 “第四階段” 股票，即那些有潛力從廣泛應用中受益的公司，可能還需要幾年時間才能看到實質性回報。

在經歷了夏季資金流入 AI 股票的減少後，市場對這些股票的表現依然保持謹慎。此前，英偉達的股價在6月創下歷史新高後，一度回落近27%。不過，最近幾周，隨着美聯儲降息的預期以及強勁的宏觀經濟數據，AI 交易又開始重新加速。

劃重點:

🌟 高盛推薦關注 “平臺” 股票，如微軟和 Datadog，以應對 AI 投資的下一波浪潮。  

📉 雖然一些平臺股票短期內遭遇下跌，但它們的歷史低估值爲回暖提供了機會。  

🔄 AI 基礎設施公司的投資回報可能受到估值限制，需關注盈利增長。