中国の大規模モデル企業が資本市場の注目を集める中で、香港取引所に最新情報を公開した壁仞科技は正式に上場審査を通過した。また、この週初頭にはMiniMax（稀宇科技）と智譜華章も中国証券監督管理委員会への登録を完了し、香港取引所の審査も通過した。これにより、「大モデル六龍」の中でも主要な企業が実質的にIPOの最終段階に入ったことを示しており、中国AI産業は資本化の重要な転機を迎えた。

今回の集中審査は孤立した出来事ではなく、中国の大規模モデルが技術開発から商業的な実装と価値の実現へと進む重要な指標である。計算能力、モデル、応用の3層のエコシステムがますます成熟する中、投資家がAIインフラや基盤技術企業に対する認知度が大幅に向上している。

市場の熱意はすでに株価に反映されている。12月17日までに、壁仞科技の出資企業である香農芯創、中際旭創、兆豐股份の年内騰落率はいずれも180％を超えており、国内AIチップと大規模モデルの協調エコシステムに対する投資家の高い期待が示されている。12月18日の朝方、智譜華章の出資企業である電廣傳媒は強力なストップ高となり、壁仞科技の関連企業である天準科技も約4％上昇し、投資家がAI産業チェーンに対して求める熱狂が概念から実現に向かっていることを示している。

注目すべきは、「大モデル六龍」としてよく並べられるこれらの企業でも、それぞれの技術的アプローチや商業化の重点分野が異なることである。

- 智譜華章はオープンソースと業界向け大規模モデルに注力し、GLMシリーズは開発者に人気がある。

- MiniMaxはマルチモーダルと音声インタラクションに力を入れており、B側とC側の製品マトリクスをカバーしている。

- 月之暗面はKimiの長文処理能力で突破し、最近では企業向けサービスの探索を加速している。

- 壁仞科技はAIチップの下部構造に専念し、大規模モデルに国産の計算能力を提供している。

MiniMax、智譜、壁仞などの企業がまず香港株式市場の門を開いた後、残る月之暗面、百川インテリジェント、ゼロワンワールドなどもその後に続くとされる。このIPO競争は、資金調達だけでなく、技術のハードル、商業化の能力および長期戦略の総合的な検証でもある。